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年内港股IPO数量达100家 {募资总额同比增}长111.26%
今年以来，香港新股发行市场呈现出一片火热景象。根据Wind数据统计，截至7月27日，港股年内共完成100宗首次公开募股，这一数字较去年同期激增92.31%；而IPO募集资金总额则达到约2723.39亿港元，同比增幅高达111.26%。值得关注的是，在这批新股中，有31家企业此前已登陆A股市场，它们贡献的首发募资规模达1736.10亿港元，占年内港股IPO总募资额的六成左右。
瑞银全球投资银行部副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国在接受《证券日报》采访时指出：“得益于新股市场强劲的动能支撑，预计2026年香港IPO市场将继续维持活跃态势。”这一乐观预期背后，是科技企业扮演了绝对主导角色。
纵观年内整体表现，港股IPO在发行数量和融资规模上均较去年实现显著跃升，呈现出鲜明的结构性特征——硬科技定调明确，大型“A+H”股则成为领军力量。从上市板块分布看，这100家发行主体中，主板占据98席，创业板（GEM）仅有2家。若以募资规模衡量，共有4只新股募资额突破百亿港元大关，分别为立讯精密、胜宏科技、牧原股份和东鹏饮料；而募资达到50亿港元及以上的新股数量则扩大至19只。
行业维度上，年内港股新增上市公司主要集中于硬件、半导体、软件等科技赛道，这些企业的募资占比接近七成。具体而言，按照Wind行业分类统计，硬件设备行业有21家企业成功上市，募资总额约1047.50亿港元，占比约为38.5%；半导体行业则有14家企业登陆港股，募资约522.06亿港元，占比19.2%；软件服务行业共15家企业挂牌，募资约279.94亿港元，占比10.3%。上述三类行业合计50家企业，IPO募资总额约1849.50亿港元，占全部募资额比重约七成。
科技企业对年内港股融资的引领作用由此可见一斑。以半导体领域为例，澜起科技、晶合集成、壁仞科技、兆易创新、豪威集团等公司，业务覆盖存储接口芯片、晶圆制造、AI算力芯片及图像传感器等多个关键环节，构筑起完整的半导体产业链条。
与此同时，尚未实现盈利的生物科技新股年内也有11只亮相，合计首发募集资金128.83亿港元，这些企业均依照第18A章生物科技企业规则完成上市，为港股市场注入了创新药及医疗器械领域的新鲜血液。此外，同股不同权架构的公司也迎来集中上市潮，Momenta、MINIMAX、商米科技等5家公司均于年内登陆港交所。
值得注意的是，IPO募资额低于10亿港元的公司则多来自机械零部件、细分医药、建筑材料、可选消费等传统领域，它们同样构成了年内港股新股的重要生力军。
“并非只有龙头企业才能觅得上市良机，成长型、专业化的中小发行人同样能抓住合适的窗口期。”汇生国际资本有限公司总裁黄立冲向《证券日报》记者表示，一次成功的IPO并不以高发行价或大规模融资为唯一追求，更关键的是上市之后能够保持充沛的成交量、获得长线资金的持续加持，并具备实施再融资的能力。
基石投资者的积极参与也为港股IPO的顺利推进提供了坚实保障。年初至今，100只新股中有83只成功引入基石投资者，参与认购的基石投资者累计数量高达916家（未进行去重处理），同比增幅接近279%。进一步数据显示，基石投资者累计认购金额约1125亿港元，占IPO募资总额的四成左右，且其投资偏好明显倾向于“A+H”股或高成长赛道的新股，诸如立讯精密、东鹏饮料、三环集团、澜起科技等项目均受到追捧。
在国际长线资金配置方面，主权财富基金在港股IPO基石投资者中的地位愈发突出。今年以来，新加坡政府投资（GIC）、淡马锡、阿布扎比投资局（ADIA）、卡塔尔投资局等机构频频出手，多次现身于不同IPO项目的基石投资者名单之中。瑞银、富达、摩根大通、施罗德等知名长线资管机构亦积极布局新股项目的基石投资配置。此外，澳大利亚养老金基金NGS Super Pty Limited也参与了爱芯元智等项目的基石认购。
高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军对《证券日报》记者表示：“今年参与香港IPO的投资者覆盖面更为广泛，全球长线基金数量显著增多，整体投资质量亦有所提升。”
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专访｜塔吉{克斯坦专家：中}国是上合发展重要推动力量
杜尚别7月29日电——塔吉克斯坦上海合作组织友好合作中心副主任贾姆希德·托舍夫近日在接受新华社记者专访时强调，中国是上合组织发展的关键推动力，凭借对“上海精神”的倡导、务实合作的深化以及多边主义的坚定支持，中国助力上合组织成长为促进全球和平与发展的核心平台。
托舍夫指出，中国在上合组织的初创与演进中一直扮演着建设性和持续性的角色。面对国际局势的深层变迁，中国始终坚持真正的多边主义，秉持共商共建共享的原则，在上合框架内推动合作。作为上合组织的创始成员之一，中国不断助力其扩员升级，使其蜕变为影响深远的务实合作机制。
这位专家进一步分析，中国在巩固上合组织的价值理念和政治基础方面贡献突出。通过积极倡导并充实“上海精神”的内涵，中国促成了以尊重主权、平等互尊、不干涉内政、协商一致和兼顾各方利益为核心的合作理念。在单边主义抬头与阵营对抗加剧的当前国际环境下，这一理念不仅具备重要的地区意义，更展现出广泛的全球价值。
在经济发展领域，托舍夫认为中国的贡献同样不可忽视。他提到，通过交通基础设施、数字经济、绿色能源等多个领域的合作，中国推动了投资与贸易的繁荣，为上合成员国带来了切实的发展机遇。由此，上合组织逐步演变为一个促进共同增长的平台，成功将地缘优势转化为互联互通的红利，将邻国关系升华为协同发展的引擎。
托舍夫尤其关注中国在人文合作上的努力，称赞中国始终是促进上合组织各国民心相通的积极推动者。他指出，教育交流、人才培养、文化互动和青年合作等活动，共同构筑了上合组织的人文基石，这一维度的重要性在于，国际组织的稳定不仅依赖于制度框架，更根植于成员国人民间的信任纽带。
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拉伸能治肌肉痛？医生：应遵循“温、慢、稳、呼”四个关（键字）
不少人习惯于在运动把拉伸奉为缓解肌肉酸痛的“灵丹妙药”。但事实上，盲目的、不加分辨的拉伸，往往适得其反，甚至会加重不适感。
必须承认，拉伸并非全无裨益，对某些类型的肌肉酸痛，它确有缓解之效。高强度运动之后，肌肉内乳酸聚集并伴随轻微肌纤维受损，由此引发延迟性酸痛。在这个阶段，轻柔而科学的静态拉伸，能够加速局部血流的循环，推动代谢废物的排出，使紧绷僵硬的肌肉得到舒展。
然而，拉伸的效力有着明确的边界——它适用于良性的、功能性的肌肉疲劳，却难以化解病理性的痛感或组织损伤。尤其在下述情形下，拉伸不仅徒劳，还可能带来更深的伤害：
肌肉急性拉伤或撕裂时，肌纤维已经受损，任何额外牵拉无异于在伤口上施压，只会让炎症和损伤进一步加剧。骨折或关节扭伤等严重急性损伤，在急性期应遵循制动与保护的首要原则，拉伸显然属于错误的处置方式。流感和登革热等感染性疾病引发的全身肌肉酸痛，源于全身性的炎症反应，局部拉伸自然无济于事。至于低钾血症、甲状腺功能减退、多发性肌炎等代谢性或自身免疫性疾病导致的肌痛，其根源在于身体内在机能的紊乱，必须依赖针对性治疗，绝非物理拉伸所能解决。
简言之，拉伸擅长缓解“累”出来的酸胀，却无法治愈“病”出来的疼痛。而即便是看似简单的拉伸，也存在诸多误区，稍有不慎反而徒增受伤风险。
例如，在肌肉尚未充分激活、体温偏低时强行拉伸，犹如拉扯一根冰冷的橡皮筋，极易造成肌纤维撕裂。研究指出，腘绳肌与股四头肌等大肌群在这种状态下尤为脆弱。也有人抱着“越痛越有效”的错误信念持续施压，这无疑是最危险的认知偏差。拉伸应当带来舒适的牵拉体验，一旦出现锐痛，便意味着组织结构已超出承受极限，须立刻终止动作。
更何况，长期或过度拉伸会使韧带松弛，削弱关节稳定性，增加扭伤概率。对于骨质疏松的老年人，不当拉伸甚至可能诱发应力性骨折。极端情况下，剧烈运动后的深度拉伸还可能诱发横纹肌溶解症，这一状况需要紧急医疗干预，不可掉以轻心。
科学的拉伸，讲究“温、慢、稳、呼”四字要诀。所谓“温”，即热身先行——拉伸前应进行5至10分钟低强度有氧运动，如快步走或慢跑，使肌肉温度上升至理想水平。运动前适合做动态拉伸，如抱膝前行或高抬腿，运动后则宜采用静态拉伸。所谓“慢”，即动作须缓慢而有节奏，将肌肉缓慢延展至可感知牵拉但无痛的位置，保持15至30秒，重复2至4组。所谓“稳”，即维持核心稳定与脊柱中立，例如坐姿体前屈时应保持腰背挺直，自髋部向前折叠，避免弓背，以保护腰椎。所谓“呼”，即呼吸配合，通常呼气时缓慢加大拉伸幅度，吸气时保持不动，全程切勿憋气。
面对肌肉不适，拉伸不应当是首选方案。合理的处理应分阶段推进。急性期应立刻停止诱发疼痛的活动，用毛巾包裹冰袋敷于患处，每次15至20分钟，每日可重复数次，以求减轻肿胀和疼痛。同时可用弹性绷带适度包扎协助消肿，并将受伤部位抬高至心脏水平以上，促进静脉回流。需要特别提醒，急性期严禁拉伸、热敷或深度按摩，这些操作都会加剧内出血和肿胀。
待急性炎症与肿胀消退，可过渡为热敷（每次15至20分钟），并开始轻柔的静态拉伸与低强度活动，也可借助泡沫轴进行温和放松。
若出现以下情况，应立即停止自行处理并前往医院：疼痛剧烈或持续一周以上未见缓解；夜间静息痛干扰睡眠；伴随发热、不明原因体重下降或全身乏力；出现明显肌肉无力，如抬不起肢体或行走不稳。
李明礼 上海市第一康复医院疼痛科副主任医师
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